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（記者柳俐/綜合報導）Realty Income 同意向黑石（Blackstone）旗下的拉斯維加斯 Aria 渡假村與 Vdara 飯店投資 8 億美元的優先股權，為這組共 5,500 間客房的拉斯維加斯大道資產組合，促成一筆規模達 31.5 億美元的再融資。
Realty Income 的投資支援了更大型的混合用途開發案 CityCenter，該開發案包括 Aria 與 Vdara，由黑石相關基金所擁有。預計黑石將保留兩項不動產 100% 的所有權。
在這筆投資的加持下，由摩根大通（JPMorgan Chase）領軍的多家大型銀行財團，同意為 CityCenter 再融資一筆 31.5 億美元的商業不動產抵押貸款證券（CMBS）貸款。相關內容記載於新 CMBS 產品 BX Trust 2025-ARIA 的聯邦檔案中。
這份貸款協議是在黑石於前一個月啟動最後一次一年的到期延展後完成，將貸款到期日延至 2026 年 10 月。
這些交易顯示，即使市場面臨逆風，機構投資者對拉斯維加斯資產的需求依然強勁。
◎ 拉斯維加斯需求疲軟 市場仍被視為可望反彈
根據 CoStar 分析，拉斯維加斯大道自 2025 年初以來需求明顯下滑。10 月為止的 12 個月可出租客房收入（RevPAR）平均下跌 9%，主因包括貿易爭端、關稅、通膨以及聯邦雇用削減。
在地緣政治不確定性下，國際旅客減少。同時，線上博弈與年輕世代娛樂習慣轉變也侵蝕傳統休閒需求。至 8 月，大道的平均住房率為 82%，平均房價仍比其他市場高出 100 美元。
MGM Resorts 在黑石所有權下營運 Aria 與 Vdara。
MGM 執行長 Bill Hornbuckle 在第三季財報電話會議中表示，MGM 在拉斯維加斯大道的物業錄得 6.01 億美元的 EBITDAR（息稅折舊攤銷前及重整或租金成本前獲利），較去年同期減少 1.3 億美元；淨收入下降 7%，住房率從 94% 降至 89%，可出租客房收入降 8% 至 210 美元。
MGM 預期市場將於第四季觸底回穩並在 2026 年成長。公司表示，明年超過 90% 的會展活動已簽約。Aria 與 Vdara 擁有博弈、精品零售、高級餐飲以及約 50 萬平方英尺的會展空間。
Realty Income 總裁兼執行長 Sumit Roy 表示：「這筆交易提供立即增值的投資，具備優渥的初始收益率與 IRR 表現，再次展現我們規模與多元化的價值。」
這項交易是 Realty Income 與黑石的第二筆拉斯維加斯賭場投資，繼 2023 年完成的百樂宮（Bellagio）合資案之後。
黑石的財務顧問包括摩根大通、花旗、德意志銀行、高盛與 Evercore。法律顧問為 Simpson Thacher & Bartlett。Realty Income 由 Latham & Watkins 擔任代表律師。
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